Alternatives au Bitcoin
Depuis l'invention du Bitcoin, de nombreux concurrents ont rejoint la course - certains ont même été institués par des gouvernements. Le dernier bouleversement en date a été la proposition de Facebook qui souhaite lancer sa propre crypto-monnaie : Libra. Cette décision a entrainé de nombreuses réactions des politiciens et des banquiers centraux qui s’inquiètent de cette initiative privée.
Pour comprendre cette réaction virulente, examinons certaines des ramifications de la révolution Bitcoin en évoquant aussi d'autres jetons, ainsi que le taux croissant important du crowdfunding et des ICO comme outil d'investissement.
Réserve de Bitcoins
Les crypto-monnaies n'ont pas seulement supprimé l'intermédiaire dans le processus d'enregistrement et de transfert des richesses - elles ont complètement changé la façon dont nous considérons l'argent. Un portefeuille de crypto-monnaies ne doit pas être confondu avec une carte de crédit/débit ou un e-wallet : les crypto-devises ne sont pas de l'argent assisté par un code mais un code à valeur injectée. Les crypto-monnaies existent uniquement dans le cloud et sont immédiatement accessibles. Le ledger (ou grand livre de compte distribué) - plus connu sous le nom de blockchain - est localisé, surveillé et géré par un réseau d'ordinateurs décentralisé de plus en plus important.
Les mineurs qui entretiennent le réseau sont payés en crypto-monnaies pour leur travail - ce sont donc les mineurs qui créent de nouvelles pièces. En retour, ils se joignent à un effort collectif d'enregistrement et de validation des transactions qui se passent sur le réseau. Malheureusement, comme le nombre de jetons pouvant être émis est limité, leur valeur augmente parallèlement au travail nécessaire pour enregistrer et valider chaque bloc sur la chaîne. La tentative de créer un parallèle avec l'or ici n'est pas fausse. La plus grande différence entre ces deux provisions non monétaires de valeur est que l'or est réglementé. Son prix peut être manipulé - en particulier par la Réserve Fédérale américaine, dont l'une des tâches les plus importantes est de maintenir la valeur de la devise de réserve mondiale - le dollar américain. Comme le prix de l'or est libellé en USD, leur relation est toujours inverse (corrélation négative).
Pourquoi l'or ?
Depuis 700 avant J.-C. environ, les pièces de monnaie étaient faites en or. Une fois ces pièces acceptées, il y avait toujours un risque que les pièces soient faites de moins d'or qu'elles n'en représentaient (plus petites, avec d'autres métaux mélangés...). Finalement, des monnaies fiduciaires représentant l'or ont vu le jour. Avant la première guerre mondiale, il existait un étalon-or, selon lequel la devise d'une nation était évaluée en fonction de la quantité d'or que possédait le trésor public de cette nation - la monnaie étant une représentation papier de cette richesse. Il fallait pour cela qu'une seule institution nationale soit autorisée à produire de l'argent. Pourtant, les déséquilibres commerciaux entre les nations étaient réglés en or, jusqu'aux deux grandes guerres, qui ont provoqué un bouleversement dans le commerce mondial et la valorisation des devises.
Ainsi, en 1944, des délégués représentant 44 pays se sont réunis à Bretton Woods - New Haven aux États-Unis, pour convenir que leurs devises seraient rattachées à celle des États-Unis - seul pays à ce moment-là à ne pas être complètement ravagé par les guerres (et depuis la ruée vers l'or, propriétaire de la majorité des réserves d'or mondiales). Le dollar américain serait la seule devise rattachée à l'or - créant ainsi cette relation inverse mentionnée ci-dessus. Après la guerre, cependant, alors que les économies mondiales se redressaient, la demande américaine d'importations a entraîné un déplacement progressif de la richesse vers l'étranger. En 1971, le président américain Richard Nixon n'a eu d'autre choix que de rompre la relation entre le dollar américain et l'or. L'USD est cependant resté la principale devise de réserve mondiale, puisque la plupart des trades mondiaux se faisaient encore en dollars - les États-Unis étant au centre de la plupart des échanges commerciaux mondiaux.
Toutefois, au cours de la dernière décennie, une autre puissance économique mondiale est apparue : la Chine. Cette dernière cherche à défier le dollar américain en étendant son influence par le biais de projets comme le « Belt and Road » dans toute l'Asie, l'Afrique et même l'Europe, en dévaluant sa propre devise pour augmenter ses exportations et via bien d'autres initiatives. Le résultat actuel est une guerre commerciale avec les États-Unis sanctionnant l'économie chinoise, la forçant à s'enfoncer encore plus dans un coin où elle n'a pas d'autre choix que de défier encore plus le dollar.
Limité électroniquement
L'offre monétaire du Bitcoin a été limitée à 21 millions de jetons. À l'heure actuelle, 11 millions de Bitcoins ont été minés, ce qui a fait bondir leur valeur en 2018. Il est évident que cela mérite la comparaison avec l'or, qui est produit en quantités très limitées dans un nombre de pays très limité - entre autres raisons, pour maintenir sa valeur. Bien sûr, la motivation d'un gouvernement comme celui de la Chine pour adopter une monnaie qu'il n'a pas est limitée. Cependant, d'autres pièces existent, d'autres systèmes et certains d'entre eux sous les auspices du gouvernement.
En 2017, Dubaï a lancé sa propre crypto-monnaie - Em-cash, suivie par le Petro au Venezuela. L'Estonie est sur le point de lancer sa propre crypto-monnaie, qui, parallèlement à sa citoyenneté électronique (administrée par une société judicieusement nommée Bitnation), pourrait créer une extension sans frontières de son territoire. Et, bien sûr, la banque centrale chinoise a récemment annoncé son propre Renminbi électronique - un challenger potentiel sans frontière face à un dollar papier en difficulté.
Reprendre le contrôle de son argent
Trois mois après la publication de l'article révolutionnaire de Satoshi sur la cryptographie et la création d'un système de crypto-monnaies numériques de pair-à-pair, les premiers Bitcoins ont été émis (1 USD pour 1 309 BTC). En moins d'une décennie, leur valeur a culminé à plus de 17 000 $ pour plonger à 3 000 $ l'année suivante et continuer à montrer une forte volatilité par la suite. Cela, plus leur coût et le ralentissement éventuel de la vitesse des transactions ont rapidement constitué un défi, mettant en doute sa viabilité en tant que devise utilisable. Il est clair qu'il fallait trouver une solution.
Utilisez un fork !
La blockchain - ce grand livre en ligne constitué de paquets de transactions enregistrées introduits en continu - repose sur l'accord entre ses utilisateurs concernant son histoire et sa technologie. Si deux parties sont en désaccord sur l'une ou l'autre, la chaîne se scinde en deux nouvelles. On appelle cela un fork. Certains sont de courte durée comme lorsqu'un accord sur l'histoire aboutit à un fork temporaire, dont un côté succombe généralement à l'autorité du second et se réoriente. Les plus durables sont généralement dus à la découverte d'un bug ou à l'ajout de nouvelles fonctionnalités à la technologie. Parfois, les deux branches continuent à coexister (une scission ou split) alors que d'autres cas, une branche se réaligne selon les nouvelles règles - on appelle cela un hard fork.
Par exemple, peu après sa création, de nombreux concurrents se sont présentés pour défier le Bitcoin, dont la technologie faisait défaut sur de nombreux fronts. Pour rester dans le jeu, en 2017, un hard fork s'est produit dans la blockchain Bitcoin qui a abouti à la création d'une nouvelle crypto-monnaie - le Bitcoin Cash. Il s'agissait d'une version plus rapide et moins chère du Bitcoin, dans laquelle la taille de chaque bloc a été augmentée à 32 MB, offrant de la place pour plus de transactions par bloc et augmentant l'incitation des mineurs à continuer à coopérer avec le système. Deux mois plus tard, Bitcoin Gold a été créé de la même manière, mais avec un objectif différent. À mesure que le nombre de Bitcoins diminue, le minage devient un processus plus consommateur de ressources. Si autrefois, un informaticien moyen doté d'une solide carte graphique pouvait être un mineur de BTC, le processus est progressivement tombé entre les mains de grandes entreprises - le contraire exact de l'intention de base du Bitcoin. Le Bitcoin Gold est basé sur un processus de minage moins intensif, rendant ainsi l'autorité à l'utilisateur.
Le Litecoin est aussi un fork de la blockchain Bitcoin, qui comprend son propre fork - le Litecoin Cash. Ethereum est en réalité un fork de Litecoin Classic. Stellar était à l'origine un fork de Ripple, mais elle est maintenant considérée comme une entité distincte car son code est complètement différent. Et ainsi de suite.
Challengers
Différents rivaux sont apparus contre le Bitcoin presque dès le lancement de la crypto-révolution. En effet, à chaque ICO (Initial Coin Offering - voir leçon suivante), une nouvelle crypto-monnaie est née. Ainsi, 2 ans après Bitcoin, Litecoin a été lancé, suivi de Ripple 2 ans plus tard. Dash est arrivé l'année suivante aux côtés de Neo, Ethereum étant né en 2015. Entre-temps, beaucoup d'autres noms sont apparus, ont réussi dans une certaine mesure, ont disparu dans d'autres - chaque étape visant à rendre les crypto-monnaies plus efficaces et plus attrayantes comme alternative aux devises fiduciaires.
Examinons les principales :
Un coin et la vitesse de la lumière
Étant l'un des premiers altcoins, Litecoin ressemble plus que toute autre crypto-devise au Bitcoin. En 2011, les utilisateurs de Bitcoin devaient attendre 10 minutes pour voir une transaction confirmée. Créé par un ancien ingénieur de Google, Litecoin offrait alors une vitesse 4 fois supérieure au Bitcoin. Malheureusement, ses algorithmes nécessitent plus de mémoire et - donc - plus de ressources. Néanmoins, l'infrastructure offre un potentiel de volume de transactions plus élevé, les utilisateurs étant payés plus rapidement et la blockchain était considérée comme plus stable et plus sûre.
Ripple arrive temps
Contrairement au Litecoin et à Ethereum, Ripple n'est pas une crypto-monnaie mais plutôt le nom d'un réseau de paiement qui utilise le XRP comme ses « tokens » - dont 100 millions ont été immédiatement libérés lors du lancement du réseau - la première ICO officielle. Le XRP est en fait une devise relais qui peut être facilement échangée contre des fiats ou d'autres crypto-monnaies, dans le but de faire du Ripple un facilitateur d'échange qui contourne les banques, les sociétés de crédit et d'autres types de processeurs de paiement. Ainsi, par exemple, Ripple exécutera une transaction en quelques secondes plutôt qu'en quelques jours, comme c'est le cas pour les banques et les sociétés de crédit. La technologie de Ripple est en fait antérieure à celle de Bitcoin, mais le XRP n'a été introduit qu'en 2014.
L'Ether propose un nouveau concept
Ethereum a également été conçu comme une infrastructure plutôt qu’un jeton réel, bien que contrairement à Ripple, l'idée était plus globale. Ethereum a été décrit comme le Linux des crypto-monnaies, car il fournit une infrastructure sur laquelle peuvent être développés des tokens (crypto-coins), des applications de paiement et des contrats intelligents (contrats qui sont en fait des programmes indépendants avec des déclarations « if-then » - c'est-à-dire que si une condition est remplie, alors une réaction est activée par exemple). La blockchain d'Ethereum s'adapte facilement aux exigences de l'application en cours de développement - sous réserve de l'approbation de la communauté. En conséquence, plusieurs entreprises Fortune 500, telles que JP Morgan Chase, Intel, Microsoft et d'autres, ont commencé à créer leurs propres applications en utilisant l'infrastructure Ethereum. Le jeton d'Ethereum, soit dit en passant, est appelé Ether.
Pas toutes des cryptos-monnaies
Comme nous l'avons vu, les crypto-monnaies peuvent être créées par les mineurs (lorsqu'elles sont reçues en échange du travail effectué) ou émises par le biais d'ICO. De plus, à mesure que les défis se développent, l'environnement devient - à son tour - plus difficile, et les nouvelles solutions engendrent de nouveaux jetons et de nouveaux systèmes. Nous en avons examiné quelques-uns et dans le dernier chapitre de ce cours, nous examinerons le processus de minage, car sa beauté et sa simplicité sont vraiment assez étonnantes. En attendant, un mot sur les ICO.
À mesure que l’environnement des crypto-monnaies se développe, les exigences sur lesquelles reposent les nouveaux systèmes deviennent plus complexes et le coût du développement - plus élevé. Bien que les Bitcoins, par exemple, soient minés, on pourrait voir le téléchargement des 50 premiers tokens comme une ICO - une ICO de très faible valeur. Aujourd'hui, les cryptos-monnaies sont une grosse affaire - le minage de Bitcoins nécessite les ressources d'une grande entreprise.
Crowdfunding et ICO
À leur apogée, les crypto-monnaies se sont développées parallèlement à un autre processus - le crowdfunding. Ce processus, par lequel un innovateur peut demander un financement via Internet, permet à ceux qui proposent des financements de devenirs des partenaires. Selon ce système, l'argent de celui qui propose un financement n'est pas débité par le collecteur de fonds à moins qu'un certain seuil ne soit franchi, ce qui garantit la concrétisation du processus de développement. C'est un peu comme avec un contrat intelligent : vous ne prendrez mon argent que si vous avez reçu le minimum requis afin de ne pas gaspiller ou perdre mon argent avant de commencer.
Une offre initiale de jetons (ICO) utilise le même processus (bien que les ICO privées soient de plus en plus courantes), mais offre aux investisseurs de nouveaux jetons qu'elle crée dans le cadre de son processus de financement (jetons comme actions). Sans surprise, Ethereum est devenu la principale plateforme pour les ICO utilisant son infrastructure de contrats intelligents. Cependant, comme ces processus de financement ne sont pas du tout réglementés, les possibilités de fraude sont énormes et les investisseurs potentiels doivent faire de nombreuses vérifications importantes. La plupart des réseaux sociaux interdisent actuellement la publicité pour les ICO et la FCA au Royaume-Uni et la SEC aux États-Unis ont tous deux émis un avertissement contre cette pratique. Depuis, la FSC britannique de Gibraltar, l'AMF française, la SFC de Hong Kong et l'Arc Fiduciary Ltd de Jersey ont élaboré un cadre réglementaire pour les promoteurs d'ICO autorisés.
