Marge initiale vs. Marge de variation

Utilisez la marge avec succès

La dette sur marge est la graisse qui lubrifie les moteurs financiers du monde et facilite leur déploiement en douceur. Grâce aux produits financiers sur marge, les investisseurs peuvent désormais utiliser plus efficacement leur capital de trading en n'allouant qu'une petite partie de la valeur totale de leur investissement pour garantir un trade qui bénéficiera encore de la pleine exposition au marché.

Qu'est-ce que la marge ?

En termes simples, le trading sur marge est le fait pour un trader d'emprunter des fonds à un courtier pour passer un ordre de trading. Pour réduire le risque de cette opération, le courtier demandera au trader de mettre de côté une partie de cet ordre afin d'ouvrir la position et de la maintenir ouverte. Voilà ce qu'est la marge. Elle joue le rôle d'un dépôt ou d'une garantie de « bonne foi ». Sans marge initiale (l'exigence en espèces pour commencer à acheter et à vendre des instruments financiers sur une bourse), il y aurait beaucoup moins de volume sur les marchés. En conséquence, les marchés seraient moins liquides et les prix seraient beaucoup plus bas. Le prêt sur marge initiale est risqué pour les traders et investisseurs débutants, car il peut doubler le montant de leur pouvoir d'achat. Le prêt de l’effet de levier qui complète la marge est également très lucratif pour le courtier. Plus la valeur d'un titre est élevée, plus le prêteur perçoit des intérêts sur marge. C'est d'autant plus intéressant si le courtier est un faiseur de marché qui n'a pas besoin de recourir à des saisies.

Examinons un exemple de trading sur marge…

Si un trader veut acheter 2 000 $ d'actions Apple parce qu'il pense qu'elles ont l'air bon marché et qu'elles pourraient bientôt monter, il peut acheter les actions par l'intermédiaire d'un courtier traditionnel ou d'un courtier qui propose un trading sur marge. Avec un courtier traditionnel, le trader devrait acheter 2 000 $ d'actions Apple physiques et le courtier prendrait une petite commission. Le trader peut également faire appel à un courtier sur marge. Dans ce cas, disons que le courtier propose un trading sur marge qui applique un taux de marge de 10 % sur les actions américaines. Comme le trader veut acheter pour 2 000 $ d'Apple, il lui suffirait de mettre de côté 200 $ auprès du courtier pour ouvrir les positions de trading, laissant le montant restant sur son compte (que le trader peut utiliser pour d'autres positions). Le trader pourrait également décider d'investir la totalité des 2 000 $ par le biais de produits avec marge, ce qui signifie qu'il serait en mesure d'investir 20 000 $. 

CFD à effet de levier, trading sur marge et variation de la marge

Un Contrat Pour La Différence (CFD) est un contrat entre deux parties visant à échanger la différence de valeur d'un actif dans le futur. Si une position longue est ouverte (achat d'un actif pour le revendre plus tard à un prix plus élevé) et que le prix augmente, le vendeur paie le montant de l'augmentation à l'acheteur. Si le prix baisse, l'acheteur paie au vendeur la différence de valeur des actifs créée par la baisse. Si la valeur des actifs baisse trop, une marge de variation sera nécessaire pour maintenir les positions ouvertes lorsqu'un compte devient négatif. La marge de variation est la réserve nécessaire au maintien du ratio pour qu'un compte soit viable. Elle est affichée quotidiennement par les courtiers auprès des agences de compensation qui règlent la liquidité.  La marge de variation est donc ce qui maintient un niveau de liquidité nécessaire aux comptes de courtage et donc au marché financier dans son ensemble. En tant que produit financier dérivé, un CFD permet aux traders de tirer profit des prix qui augmentent en étant long (position d'achat), ou de ceux qui diminuent en étant court (postion de vente à découvert). En raison de l'étendue de l'utilisation des CFD, les exigences de marge peuvent varier considérablement en fonction des actifs tradés ou des courtiers utilisés. Il en résulte que les CFD sont largement utilisés, déployés et proposés pour le trading d'un large éventail de classes d'actifs (matières premières, Forex, indices, actions, ETF, crypto-monnaies, etc.). Le maintien de la marge peut varier en fonction de la sécurité du CFD et du marché pour cet actif. Par exemple, les CFD basés sur des actions sont connus sous le nom de dérivés d'actions. Sans posséder les actions, le vendeur et l'acheteur d'un CFD sur action peuvent profiter de l'évolution du cours de l'action en question en fonction de la direction de leurs positions. Les CFD ont été utilisés depuis les années 1990 comme une forme de couverture à faible coût (technique de hedging). À l'heure actuelle, les CFD peuvent être achetés et vendus au Royaume-Uni, à Hong Kong, aux Pays-Bas, en Pologne, au Portugal, en Roumanie, en Allemagne, en Suisse, en Italie, à Singapour, en Afrique du Sud, en Australie, au Canada, en Nouvelle-Zélande, en Suède, en Norvège, en France, en Irlande, au Japon et en Espagne, mais pas aux États-Unis. La Securities and Exchange Commission (SEC) n'autorise pas les CFD aux États-Unis en raison des restrictions imposées aux opérations de gré-à-gré.

Un dernier mot - Éviter un appel de marge

Le montant de la marge requise fluctuera en fonction de l'actif sous-jacent et de sa performance. La marge initiale peut également varier en fonction du niveau d'expérience du trader. Elle peut généralement être élevée pour un trader débutant. Si ce trader obtient de bons résultats, la marge de variation se traduira par une diminution des montants d'espèces ou de titres à conserver en garantie. Comme ce type de marge est calculé sur une base quotidienne, il donne un aperçu immédiat de la santé financière d'un portefeuille. En cas de baisse, la société de courtage liquidera les actifs par un « appel de marge », si le titulaire du compte ne parvient pas à ajouter de nouveaux fonds dans le portefeuille à hauteur des nouvelles exigences de marge. Si des liquidités supplémentaires ne sont pas fournies, le courtier a alors tous les droits de fermer certaines positions (voire toutes) pour satisfaire aux exigences de marge et maintenir sa santé financière en tant qu'institution. Pour éviter un appel de marge, il est essentiel de contrôler le risque de son portefeuille d'investissements. Un trader doit connaître les exigences en matière de marge et éviter de trop recourir à l'effet de levier. Utilisez donc judicieusement le trading à effet de levier et le trading sur marge. Il est aussi important de limiter les pertes en utilisant des ordres stop-loss.